أبقى بنك باركليز توقعاته لمتوسط خام برنت خلال عام 2026 عند 100 دولار للبرميل، معتبراً أن مخاطر السوق الحالية لا تزال تميل إلى جانب الارتفاع رغم التذبذب الحاد في الأسعار خلال الأسابيع الأخيرة.
ويأتي هذا التقييم في وقت ما تزال فيه تدفقات الطاقة عبر الخليج تواجه حالة عدم يقين ممتدة، بينما يستمر المتعاملون في إعادة تقييم أثر اضطرابات هرمز على الإمدادات الفعلية والمخزونات العالمية.
ويشير التقدير إلى أن السوق لم يعد ينظر إلى مستوى 100 دولار بوصفه سعراً استثنائياً فقط، بل كنقطة توازن ممكنة في بيئة ما زالت محاطة بمخاطر ملاحة وشحن وتأمين مرتفعة.
كما يرى البنك أن أي امتداد إضافي للاضطرابات أو بطء في إعادة فتح قنوات العبور الرئيسية قد يدفع متوسطات التسعير الفعلية إلى مستويات أعلى من ذلك خلال النصف الثاني من العام.
تحليل EcoPulse24
أهمية هذه النظرة لا تكمن فقط في الرقم نفسه، بل في الرسالة الضمنية: السوق بات يتعامل مع علاوات المخاطر كجزء شبه دائم من هيكل التسعير في 2026، لا كقفزة مؤقتة مرتبطة بخبر عسكري عابر.
وهذا يخلق بيئة أكثر تعقيداً للبنوك المركزية والمستهلكين والحكومات المستوردة للطاقة، لأن أي تراجع في الأسعار قد يظل محدوداً إذا لم تعد تدفقات الخليج إلى طبيعتها الكاملة.
ومعنى ذلك أن قراءة السوق لبرنت باتت ترتبط بثلاثة محاور رئيسية:
- مدة الاضطراب في الخليج
- قدرة المنتجين على تعويض النقص
- سرعة تراجع علاوات التأمين والشحن
وهذه العوامل ستظل مؤثرة في:
- مسار التضخم العالمي
- تكلفة الطاقة الصناعية
- توقعات الطلب والنمو في النصف الثاني من 2026